【资料图】
行情回顾。本周通信行业(申万)上涨了0.26%,跑赢沪深300 指数涨幅(-2.51%)2.77 个百分点,跑赢创业板指数涨幅(-2.57%)2.83 个百分点。今年以来通信行业(申万)上涨了51.91%,跑赢沪深300 指数涨幅(-0.20%)52.11 个百分点,跑赢创业板指数涨幅(-5.75%)57.66 个百分点。本周通信行业涨幅(0.26%)在所有一级行业中排序第三,全年涨幅排序第一。截止本周末,通信行业(申万)估值PE-TTM为35.03,同期沪深300 PE-TTM为11.72,创业板指数PE-TTM为32.54。本周通信板块涨幅前五分别为菲菱科思(+29.9%)、鼎通科技(+28.1%)、联特科技(+26.3%)、有方科技(+19.7%)、共进股份(+18.4%);本周通信板块跌幅前五分别为超讯通信(-15.2%)、广哈通信(-11.4%)、德科立(-11.1%)、博创科技(-11.1%)、万隆光电(-10.8%)。
6G 推动“万物智联”,具备巨大的发展潜力,需与其他相关行业技术协同发展。6G 集信息、感知、计算能力于一身,深度融合物理世界、生物世界和数字世界,真正开启“万物智联”新时代。相较于5G,6G 在性能上实现了全面跃升,能够补齐5G 时代企业服务的短板。在人工智能、物联网技术和卫星技术等迅速发展的背景下,社会尤其是商用场景对于智能互联的需求将实现跃升,中国信通院预测,到2040 年,6G 各类终端连接数相比2022 年增长超过30 倍。预计6G 将成为2040 年以后通信发展的趋势所在,具备巨大的发展潜力。同时,未来6G 能否在2030 年按时商用在一定程度上或也取决于其所畅想的场景本身成熟与否,所以在构建6G 的过程中,需要与其他相关行业和技术的协同发展,尤其在卫星和人工智能领域,比如空间定位、卫星通信,还有人工智能在各个领域的应用。
预计2040 年6G 需求将大幅增加,下游应用场景具有广阔的想象空间,6G 有望颠覆传统工作与生活模式。尽管当前5G 已经大规模商用,但随着物联网的发展和AI 在技术和影响力层面实现升维,未来连接数将远超人口,个人和企业智能设备全接入的背景下,流量层面也将呈现出井喷态势。根据6G 技术推进组的测算,2040 年终端连接数将增至1216 亿台,月均流量有望增至58550亿GB,即单设备每月消耗达到50G。同时,6G 下游应用场景丰富,极具想象空间,6G 应用场景包括覆盖沉浸式云XR、全息通信、多感官互联、万物互联、智慧感知、AI 互联等多样化场景需求,随着相关技术的发展和应用有望颠覆传统的工作与生活模式。
ITU 批准6G 愿景,产业链有望整体受益,重点推荐产业链上游相关标的。在近日举办的国际电信联盟会议上,ITU 最终确定并批准了IMT-2030(6G)愿景框架。作为6G 纲领性的文件,建议书汇聚了全球6G 愿景共识,有助于推动全球6G 技术及应用的协同发展。由于当前6G 尚处于早期研究阶段,中游运营和下游应用场景并未完全落地,在技术和基础设施方面发展尚不充分,而作为上游的设备供应商,能够享受发展初期红利,有望最先受益。我们预计随着6G 的技术发展和市场教育,上游通信设备产品有望率先落地,建议重点关注6G 产业链上游相关标的。
通信行业持续跟踪公司:
运营商重点推荐中国电信、中国移动、中国联通;设备商建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络;光模块光器件光芯片建议关注中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技;光纤光缆建议关注长飞光纤、亨通光电、中天科技;IDC 建议关注奥飞数据、光环新网、科华数据;物联网模组重点推荐广和通、移为通信,建议关注威胜信息;控制器重点推荐拓邦股份、和而泰;卫星通信重点推荐铖昌科技;军工通信重点推荐七一二、上海瀚讯;会议系统重点推荐亿联网络;5G 消息重点推荐梦网科技。
风险提示:6G 基础设施建设不及预期,6G 推广进程不及预期,6G 应用场景的相关技术发展不及预期,6G 下游需求不及预期