近日，城投控股、上海电力等多家上市公司紧锣密鼓精选优质项目，进行公募REITs的申报发行工作。

业内人士表示，随着REITs首发和扩募项目加速推进和落地，基础设施REITs将转入常态化新阶段，预计到2023年底公募REITs发行有望超2000亿元。

据悉，未来公募REITs有望在市政基础设施、新型基础设施、水利基础设施及旅游景区基础设施方面实现突破，更多民营企业项目也将落地。

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企业上演“加速跑”

1月5日，城投控股发布公告称，董事会同意公司开展公开募集保障性租赁住房-基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)的申报发行工作。

据悉，该公司拟选取上海市杨浦区新江湾社区A3-05地块租赁住宅项目、上海市杨浦区新江湾社区E2-02B地块租赁住房项目作为此次项目的首次发行资产。该项目发行期限约65年，资产初步估值预计为30亿元至33亿元，最终具体项目名称以项目申报文件为准。

谈及发行基础设施公募REITs，城投控股表示，公司将搭建可持续扩充的权益资金融资通道，实现保障性租赁住房项目“投、建、管、退”全周期运营机制，提升公司租赁住宅的滚动投资能力。同时，开展基础设施公募REITs可盘活该公司存量资产，有助于增强公司可持续经营能力。

上海电力去年底公布了公募REITs申报发行工作进展。公告显示，公司拟以滨海海上风电公司作为标的项目公司，以滨海北区H1#100MW海上风电场项目、滨海北区H2#400MW海上风电场项目以及配套建设的滨海北H1#海上风电运维驿站工程项目作为底层资产，开展公募REITs的申报发行工作。

上海电力表示，公司推进基础设施公募REITs省级发展改革委、国家发展改革委申报工作已经完成，将联合专业机构开展上交所申报及证监会公募基金注册工作。

目前来看，不少上市公司如金隅集团、南山控股、中国电建、瀚蓝环境、创业环保等陆续参与公募REITs.随着REITs首发和扩募项目加速推进和落地，基础设施REITs由个案试点阶段转入常态化的新阶段。

机构强化管理提质增效

在基础设施项目进入盘活存量的大潮下，专业机构积极探索精细化管理、提升运营效率，为公募REITs的开展提质增效。

中信建投证券表示，作为投行和资管相结合的创新工具，中信建投将充分发挥公司协同优势，统筹整合“投行+公募基金+投资+研究”多板块的优势资源与专业力量，为优质企业开展公募REITs提供全流程、一揽子的综合性金融服务。

在行业布局上，中信建投证券相关负责人表示，除产业园、高速公路、保障房等相对成熟的领域外，该公司正积极开辟新能源、新基建等公募REITs特色赛道，打造差异化核心竞争力。

平安基金主要聚焦全国一、二线城市，发力高速公路、产业园、清洁能源、保障性租赁住房等领域，深度研究项目合规性、资产质量及收益性水平、原始权益人的资产体量及运营能力，精选优质项目。

“公募REITs自身产品方案较为复杂，还涉及银行贷款置换、资金托管等业务，会针对每一家企业组建基金、证券和银行联合工作组，针对企业情况量身定做，提供一整套综合金融方案。”平安基金相关人士说。

2023年底REITs发行有望超2000亿元

随着项目运作逐步成熟，截至2022年底，24只公募REITs发行规模达到783.61亿元。业内人士认为，公募REITs符合国家战略规划、重要区域规划和产业政策。此前政策提到的十大试点领域中，公募REITs有望在市政基础设施、新型基础设施、水利基础设施及旅游景区基础设施实现突破，更多的民营企业项目也有望逐一落地。

国家发展改革委投资司副司长、一级巡视员韩志峰公开表示，2023年基础设施公募REITs很可能进入快速发展期，预计到2023年底，基础设施公募REITs将超过60只，总发行规模超过2000亿元。

谈及公募REITs持续扩容的底层逻辑，中金基金副总经理李耀光认为：一是价值回归与价值发现。由于与权益、债券市场的低相关性，REITs市场整体表现良好，具备一定的资产配置价值；二是项目分红带来的更高吸引力。REITs产品具有强制分红的要求，投资人的收益来源为投资REITs的资本利得及股息收益；三是投资者结构不断丰富。未来，保险和偏好长久期产品的银行理财子公司或将越来越多地把REITs纳入投资组合。

光大证券分析师孙伟风认为，已经发行REITs的原始权益人，其再投资能力和投资意愿均大幅提升，企业可借助旗下REITs平台形成“投资建设—运营—退出—再投资”的良性循环，加速回笼资金、降低负债率，助力业务规模的持续扩张。