这是一家专业化风电项目运营商,目前公司已成功中标中国第1个百万千瓦级风电项目。
2022年第三季度,该企业的销售毛利率,也就是风电的利润空间高达60%,在A股风电概念板块178家上市公司中排名第6位。
从2017年开始,这家企业的历史净利润已经连续5年实现了增长,并在2021年以7.68亿元的净利润创出了历史新高,该公司在这一年里发生了质的飞跃。
(资料图片)
到了2022年,这家企业保持了强劲增长的态势。
公司在这一年里只用了三个季度的时间,就完成了13.09亿元的惊人净利润。该企业今年净利润的增长不仅提前实现了,还再次刷新了净利润的历史最高纪录。
但是在2022年第三季度,这家公司的短期偿债能力却出现了减弱的迹象,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。
目前,这家企业的股票在充分回调了56%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势,而股票的价格只有3元多。
大家好我是财报翻译官,今天将调研A股风电概念板块中,节能风电(股票代码:601016)这家上市公司2022年第三季度财报,下面进入今天的主题。
接电话的董秘是位男士,听声音应该是位长者,说话的态度还算可以。
在交谈中翻译官了解到,节能风电的主营业务为风力发电项目的开发、建设及运营。
公司风力发电业务的收入占比高达99.53%,是其主营业务。
在该企业的财报中翻译官还发现,在过去的30多年里,风力发展不断超越其预期的发展速度,成为世界上增长速度最快的能源之一。
根据全球风电理事会统计数据,全球风电累计总装机容量从2001年的24GW增长至2021年的837 GW。
除此之外翻译官还了解到,该企业的大股东或者实际控制人涉及央企,所以其还具备央企国资改革的背景。
而从董秘的口中翻译官还得知,这家公司自上市以来累计分红8次,总共派发现金13.45亿元。
并在2017~2021年期间为股东分了5次红,分红占净利润的平均比重竟然超过了35%。这个比例非常高,说明该企业对股东十分负责。
以上是对这家公司基本信息的介绍,下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。
2021年第三季度,公司的净利润为9.9亿元。到了2022年第三季度,该企业的净利润就达到了13.09亿元,同比增长了32%。
而这家公司目前的净利润,在A股风电概念板块178家上市企业中,排名第31位。这个名次很高,说明其规模相对来说非常大。
我们一定要了解对比净利润只能分析出一家公司的规模,而无法判断其赚钱的能力,因为规模不同的企业净利润是没有可比性的。
所以要想判断出一家公司的盈利能力,还得使用净资产收益率这个指标,它是净利润与股东权益的比值。
2021年第三季度,该企业的净资产收益率只有6.98%。这说明如果管理层使用股东的100元钱,通过风力发电的生产经营,9个月后就能赚回6.98元的净利润。
而到了2022年第三季度,这家公司的净资产收益率就达到了10.8%,同比增长了55%。
该企业目前的赚钱能力,也就是净资产收益率,在A股风电概念板块178家上市公司中排名第16位。
我们能发现在今年第三季度,这家企业赚钱能力的排名远高于净利润,这说明在A股风电概念板块和公司规模相当的企业里,其赚钱的能力是最出众的。
综上所述,在2022年第三季度,这家企业的规模很大,赚钱的能力更强。
下面进入本文最重要的环节,在本环节中翻译官将详细分析出这家公司净利润增长的原因,希望大家能认真阅读。
通过使用杜邦理论分析,翻译官发现在2022年第三季度,该企业净利润增长的主要原因是风电销售速度的加快,以及销售回款时间的缩短。
风电的销售速度,要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。
2021年第三季度,该企业销售一批已发风电存货,还需要35天的时间。而现在只需要31天,销售速度加快了13%。
存货周转天数这个指标的下降,说明市场对该公司所发电力的需求在增强。这样就提高了该企业的收入,增加了净利润。
分析完这家公司风电的销售速度,下面我们再来看一下该企业的销售回款时间。
销售回款的时间就是公司销售风电的账期,也是电费回到该企业账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。
2021年第三季度,这家公司销售完风电之后,还需要421天才能收回电费。而现在只需要375天,销售回款的时间缩短了11%。
作为一家新能源企业要想创造净利润就得进行生产经营,而风力发电需要的是钱。
所以货款能快速回到该企业的账户里,管理层就能把这些钱投向生产经营,进而提高了公司的资金使用效率,增强了其赚钱的能力。
通过以上分析我们了解到,在2022年因为这家企业风电的销售速度加快了。同时管理层也提高了营运能力,加强了应收账款的催缴力度,缩短了销售回款的时间,这些使得该公司第三季度的净利润出现了增长。
因为翻译官写文章并不是为了推荐股票,所以在本文最后的环节中,翻译官将详细分析出这家企业目前存在的瑕疵与问题,来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,这家公司最大的问题在于短期偿债能力出现了减弱的迹象。
流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标,它是流动资产和短期负债的比值。
2021年第三季度,这家企业的流动比率为1.53。这说明只要该公司有100元的短期负债,就对应有153元的流动资产作为保障。
而到了2022年第三季度,这家企业的流动比率就降至1.26,同比下降了17%。
而通过进一步分析翻译官在公司的资产负债表中发现,在今年第三季度,这家企业的短期负债为67.36亿元,流动资产为84.64亿元。这看似流动资产能够完全覆盖短期负债,实则不然。
因为在流动资产中像存货的金额有1.84亿元,而应收账款的金额更是高达59.76亿元,而在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的。
所以减去应收账款和存货的金额后,该企业的流动资产不到30亿,这是无法覆盖67亿的短期负债的。
流动资产无法覆盖短期负债,并且流动比率还出现了下降,这些都说明该公司的短期偿债能力偏弱。
而短期偿债能力偏弱,会影响一家企业未来的现金流,严重的话还会有资金链断裂的风险,这对其生产经营是非常不利的,也是需要我们注意的。
如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐节能风电这只股票,也没有说节能风电公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。